第一只分级基金 2007 年问世，经过萌芽期和快速发展期后，分级基金在 2015 年的大牛市中一战成名。但 " 成也杠杆，败也杠杆 "，股市异常波动中分级基金 B 份额发生了惨烈的亏损，分级基金也由此由盛转衰。资管新规正式发布，明确公募产品不得分级，分级基金落幕进入倒计时。回想分级基金的发展历程，杠杆曾是天使，也是魔鬼。
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在公募基金 20 年历史上，恐怕再没有一类产品像分级基金这般命运多舛、备受争议。
国内第一只分级基金在 2007 年问世，经过萌芽期和快速发展期后，分级基金在 2015 年的大牛市中一战成名。但 " 成也杠杆，败也杠杆 "，股市异常波动中分级基金 B 份额发生了惨烈的亏损，分级基金也由此由盛转衰。
在投资者 " 谈 B 色变 " 的大环境中，针对分级基金的一系列监管措施接踵而至，分级基金的交易迅速跌入 " 冰点 "。随着资管新规正式稿发布，分级基金这一曾经的明星产品最终还是走上了覆灭之路。
天使还是魔鬼？一千个读者，便有一千个哈姆雷特。
疯狂的分级基金
国内的分级基金是舶来品，第一只主动投资分级基金于 2007 年诞生，至今走过了 11 个年头。
2007 年至 2010 年，是分级基金的萌芽期，这段时间分级产品在摸索中前行。2010～2011 年，是分级基金的快速发展期。到了 2012 年《分级基金产品审核指引》出台，对分级基金进行了规范。在此以后，分级市场逐渐开始繁荣。大爆发始于 2014 年的 12 月份，数据显示，次年上半年，分级基金总规模从 1947.52 亿元增加至 5124.57 亿元，上涨幅度超过 1.6 倍。
